जीडीपी अर्थव्यवस्थेची गती कमीः ४ काळजीची कारणे युबीएसने जाहिर केली ४ काळजीची कारणे

भारतीय अर्थव्यवस्था एका मनोरंजक वळणावर उभी आहे. एकीकडे चलनवाढ आणि विकास मंदावल्याची चिंता असतानाच, वाढत्या दर व्यापार युद्धामुळेही अनिश्चिततेची भावना निर्माण होत आहे. युबीएस UBS सिक्युरिटीजचे म्हणणे आहे की भारत ट्रम्प धोरणांपासून मुक्त नसला तरी ५ ​​वर्षात ६ ट्रिलियन डॉलरची अर्थव्यवस्था होण्याची क्षमता आहे.

असे म्हटले आहे की, ६ ट्रिलियन डॉलरची अर्थव्यवस्था बनण्याचा मार्ग आव्हानांनी भरलेला आहे. तन्वी गुप्ता जैन, युबीएस UBS सिक्युरिटीज मधील मुख्य भारत अर्थशास्त्री यांनी या क्षणी भारतासमोरील प्रमुख आव्हानांची यादी केली आहे – भारत हे ट्रम्पचे प्राथमिक लक्ष्य असू शकत नाही परंतु युबीएस UBS चे जैन ठळकपणे सांगतात की भारत कदाचित काही संपार्श्विक नुकसानाच्या शेवटी आहे. “आमच्या अंदाजानुसार जागतिक वाढ २०२४ मधील ३.२% वरून २०२५-२०२६ मध्ये ३%/ २.७% पर्यंत कमी होईल आणि सप्टेंबर २०२५ पासून चीनमधून आयातीवर ६०% यूएस शुल्क वाढ होईल. जरी आमचा विश्वास आहे की भारताचा धोका कमी आहे. आशियातील अधिक खुल्या अर्थव्यवस्थांशी संबंधित दर, ते रोगप्रतिकारक नाही.

वाढत्या व्यापारयुद्धामुळे होणाऱ्या नकारात्मक धोक्यांना कारणीभूत ठरत, युबीएस UBS सिक्युरिटीज “भारताची FY26 वास्तविक जीडीपी GDP वाढ ६.३% YoY वर स्थिर राहण्यासाठी परंतु मऊ देशांतर्गत वाढीमध्ये सर्वसहमतीच्या (6.5%YoY) बिल्डिंगच्या खाली राहण्यासाठी” आणि व्यापार टॅरिफमधून नकारात्मक ड्रॅग पाहत आहे.

जैन पुढे म्हणाले, “आम्ही सहाय्यक धोरणात्मक उपाय आणि ‘चीन + १’ पुरवठा शृंखला भारतात बळकट केल्याने आर्थिक वर्ष २७ मध्ये भारताची वास्तविक जीडीपी GDP वाढ ६.६% होईल अशी अपेक्षा आहे.

युबीएस UBS सिक्युरिटीजच्या मते भारतासाठी दुसरी महत्त्वाची चिंता म्हणजे, मॅक्रो इकॉनॉमिक स्थैर्यासाठी जोखीम. त्यांचा असा विश्वास आहे की हे जोखीम मोठ्या प्रमाणात FY26 मध्ये समाविष्ट असू शकतात

1) चलनवाढ वार्षिक ४-४.५% पर्यंत कमी होईल
2) एकूण वित्तीय तूट जीडीपी GDP च्या ७.४% पर्यंत कमी होईल
३) चालू खात्यातील तूट कायम राहील (जीडीपीच्या २% च्या खाली)

याव्यतिरिक्त जैन यांना अपेक्षा आहे की, “गेल्या वर्षातील अपेक्षेपेक्षा अधिक जलद एकत्रीकरणाच्या तुलनेत उच्च सार्वजनिक कॅपेक्स पुश (यूबीएसच्या अंदाजानुसार १२-१४%YoY) सह FY26 (40bp) मध्ये केंद्र सरकारच्या वित्तीय एकत्रीकरणाची गती कमी होईल.”

युबीएस UBS सिक्युरिटीज फेब्रुवारी पॉलिसीपासून उथळ आर्थिक सुलभता चक्र (75bp) सुरू होण्याची अपेक्षा करत आहेत. आरबीआयने देशांतर्गत तरलतेच्या परिस्थितीचे सक्रियपणे व्यवस्थापन करावे अशी आमची अपेक्षा आहे.

विशेष म्हणजे, बाजारात नुकतीच मोठी तरलता वाढलेली दिसून आली आहे आणि हा सध्याचा सल्व्हो फेब्रुवारीच्या मध्यापर्यंत सुरू राहणार आहे.

सामान्य लोक आणि तज्ञ दोघांच्याही यादीत जर एखादी चिंता जास्त असेल तर ती म्हणजे शोडाउनची चिंता. जीडीपी वाढीचा वेग कधी वाढेल? बरं, युबीएस UBS चा असा विश्वास आहे की “H1 FY25 मध्ये भारताची देशांतर्गत वाढ मंदावली चक्रीय आणि अंशतः धोरण-आधारित होती. आमच्या मूळ बाबतीत, सणासुदीच्या/लग्न हंगामाच्या मागणीवर, सुधारित ग्रामीण भावना (उच्च कृषी क्षेत्रावर) H2 FY25 मध्ये (H1 मध्ये 6%YoY वरून) ६.५% वार्षिक दराने भारताच्या वास्तविक जीडीपी GDP वाढीची माफक चक्रीय वसुली होईल अशी आम्ही अपेक्षा करत आहोत. वाढ) आणि एकूण सरकारी खर्चात सुधारणा होण्याची शक्यता आहे. यामुळे FY25 मध्ये पूर्ण वर्षाची वाढ ६.३% होईल.”

पहिल्या सहामाहीतील मंदीच्या काही प्रमुख कारणांमध्ये २०२४ च्या सार्वत्रिक निवडणुका, अतिवृष्टी आणि नियामक विलंब, कडक आर्थिक धोरण आणि गेल्या वर्षभरात देशांतर्गत आर्थिक क्रियाकलापांवर भार पडलेल्या पत वाढीतील मंदी यांचा समावेश आहे.

६ ट्रिलियन डॉलरची अर्थव्यवस्था होण्यासाठी भारताकडे जे काही आहे ते आहे का? युबीएस UBS म्हणते की होय, “आम्ही भारताने FY26-28 मध्ये ६.५% YoY ची संभाव्य वास्तविक जीडीपी GDP वाढ राखण्याची अपेक्षा करतो, ज्यामुळे ते २०२६ मध्ये जगातील तिसरी-सर्वात मोठी ग्राहक बाजारपेठ बनते आणि २०२७ पर्यंत तिसरी-सर्वात मोठी अर्थव्यवस्था बनते (यूएस आणि चीन नंतर). आम्हाला आशा आहे की भारताचा नाममात्र जीडीपी GDP FY25 मध्ये $३.८ट्रिलियन वरून FY31 पर्यंत $६ ट्रिलियन-प्लस होईल.”

जैन यांच्या मते, भारताच्या संभाव्य वाढीला “उत्पादन आणि निर्यात पुश, सेवांची वाढलेली निर्यात आणि डिजिटलायझेशनचा फायदा होऊ शकतो, ज्यामुळे उत्पादकता आणि कार्यक्षमतेत सुधारणा होते. तथापि, आव्हाने उरली आहेत, ज्यात कार्यरत वयाच्या वाढत्या लोकसंख्येसाठी उत्पादक नोकऱ्यांची तरतूद, कमी अनुकूल बाह्य वातावरण आणि ऑटोमेशन ओव्हरहँग यांचा समावेश आहे.”

युबीएस UBS चा विश्वास आहे की “जागतिक धोरणातील बदल नवीन संधी देऊ शकतात आणि ‘चीन + १’ पुरवठा शृंखला मध्यम कालावधीत भारतात बदलण्यासाठी केस मजबूत करू शकतात.