रूपया घसरणीमुळे महागाई आणि वित्तीय तूट वाढण्याची शक्यता अर्थतज्ञांनी व्यक्त केली भीती

अमेरिकन डॉलरच्या तुलनेत रुपयाच्या अविरत घसरणीमुळे आयातीत महागाई तसेच चालू खात्यातील तूट (CAD) वाढण्याची शक्यता वाढली आहे. तथापि, अनेक अर्थतज्ज्ञांना वाटते की भारतीय निर्यातदारांना चलनाच्या घसरणीचा फायदा होईल आणि देशाच्या CAD वर होणारा त्याचा परिणाम रोखला जाईल, जो सध्या फारसा चिंताजनक नाही.

अर्थतज्ज्ञांचे म्हणणे आहे की निर्यातदारांना चांगल्या किंमतीच्या बाबतीत काही फायदे मिळू शकतात परंतु अमेरिकेने लादलेल्या संभाव्य शुल्कामुळे एकूण जागतिक व्यापार भावनांवर परिणाम होऊ शकतो.

“घसारा घटकामुळे आयात केलेल्या वस्तूंमधील स्पर्धा कमी होईल, त्यामुळे देशांतर्गत उत्पादकांना फायदा होऊ शकतो. “आर्थिक वर्ष २५ आणि २६ मध्ये आमच्या १.३% च्या CAD अंदाजात कोणताही महत्त्वाचा बदल होण्याची आम्हाला अपेक्षा नाही,” असे अ‍ॅक्युइट रेटिंग्ज अँड रिसर्चच्या मुख्य अर्थशास्त्रज्ञ सुमन चौधरी म्हणाल्या. आर्थिक वर्ष २५ च्या पहिल्या सहामाहीत, देशाचा CAD GDP च्या १.२% होता.

एचडीएफसी बँकेच्या प्रमुख अर्थतज्ज्ञ साक्षी गुप्ता म्हणाल्या: “रुपयाच्या घसरणीचा प्रारंभिक परिणाम प्रथम इनपुट किमतींवर किंवा घाऊक चलनवाढीवर जाणवतो. उत्पादकांना या किमती दुसऱ्याकडे पाठवण्याची क्षमता असल्याने किरकोळ महागाई वाढेल, परंतु पुढील तीन-चार महिन्यांत असे घडताना दिसत नाही. पुढील तीन-चार महिन्यांत सीपीआय चलनवाढ ४-४.५% च्या श्रेणीत राहील अशी गुप्ता यांची अपेक्षा आहे आणि त्यांनी आर्थिक वर्ष २५ मध्ये सीएडी १.२% आणि आर्थिक वर्ष २६ मध्ये १.४% राहण्याचा अंदाज वर्तवला आहे.

डिसेंबरपासून, परकीय भांडवलाचा बाहेरचा प्रवाह, भारतीय रिझर्व्ह बँकेचा (RBI) परकीय चलन बाजारात मध्यम हस्तक्षेप आणि चीन-आधारित अनेक वस्तूंवर अमेरिकेने लादलेले शुल्क यामुळे, अमेरिकन डॉलरच्या तुलनेत रुपयाचे मूल्य ३% ने घसरले आहे.

सोमवारी, सर्व स्टील आणि अॅल्युमिनियम आयातीवर २५% कर लादण्याच्या ट्रम्पच्या योजनेमुळे डॉलर मजबूत झाल्याने भारतीय चलन प्रति डॉलर ८७.९४ या विक्रमी नीचांकी पातळीवर घसरले.

“आरबीआयचे धोरण बरेच बदलले आहे… ते रुपयाच्या कमकुवतपणाबद्दल अधिक सहनशील आहेत. जेव्हा जागतिक व्यापारात खूप अनिश्चितता असते तेव्हा स्पर्धात्मकता चिंतेचा विषय बनते,” असे एएनझेडचे अर्थशास्त्रज्ञ आणि एफएक्स स्ट्रॅटेजिस्ट धीरज निम म्हणाले. मार्च अखेरीस रुपया ८८/$१ USD वर पोहोचेल आणि २०२५ च्या अखेरीस ८९ च्या जवळ येईल असे निमला वाटते.

आरबीआयच्या मते, रुपयाच्या ५% घसरणीमुळे किरकोळ महागाईत ३०-३५ बेसिस पॉइंट्स (बीपीएस) वाढ होते. आर्थिक वर्ष २६ साठी, आरबीआयने रुपया सरासरी ८७/$१ USD राहण्याचा अंदाज वर्तवला आहे आणि CPI चलनवाढ ४.२% राहण्याचा अंदाज वर्तवला आहे.

आयसीआरए लिमिटेडचे ​​वरिष्ठ उपाध्यक्ष प्रशांत वशिष्ठ म्हणाले: “अमेरिकन डॉलर्स-भारतीय रुपये विनिमय दर वाढल्याने, कच्च्या तेलाच्या आयात बिलात वाढ होण्याची अपेक्षा आहे. शिवाय, भारतीय ग्राहकांसाठी पेटकॅम आणि पॉलिमरच्या किमती वाढतील कारण त्यांची किंमत आयात समता आधारावर आहे.

विश्लेषकांचे म्हणणे आहे की मौल्यवान दगड, पेट्रोलियम उत्पादने आणि इलेक्ट्रॉनिक वस्तूंची आयात – जी एकूण आयात बास्केटच्या सुमारे ४०% आहे – महाग होईल आणि त्यामुळे किरकोळ किमतींमध्ये हळूहळू वाढ होऊ शकते.
“जर आयएनआर INR अमेरिकन डॉलरच्या तुलनेत ८७ पेक्षा जास्त राहिला तर आयातीच्या जमिनीच्या किमतीवर त्याचा मोठा परिणाम होतो,” असे चौधरी यांनी नमूद केले. तेल विपणन कंपन्यांनी (OMCs) कमी उत्पन्न मिळवल्यामुळे किरकोळ पेट्रोल आणि डिझेलच्या किमती तात्काळ वाढू शकत नाहीत, परंतु औद्योगिक क्षेत्रासाठी तेल आणि तेल डेरिव्हेटिव्ह्जच्या किमती वाढतील, ज्यामुळे इनपुट खर्च आणि घाऊक महागाई वाढेल, असे विश्लेषकांचे म्हणणे आहे.

याव्यतिरिक्त, व्यापार तज्ञांचे म्हणणे आहे की रुपयाच्या सतत घसरणीच्या पार्श्वभूमीवर, खतांच्या आयातीच्या किमतीत, विशेषतः डीएपी (डायमोनियम फॉस्फेट) आणि पोटॅशच्या किमतीत वाढ होण्याची शक्यता आहे. आर्थिक वर्ष २६ मध्ये खत अनुदानाचा अर्थसंकल्पीय अंदाज १.६७ लाख कोटी रुपये आहे. आकारमानाच्या बाबतीत, दरवर्षी सुमारे ६० मेट्रिक टन देशांतर्गत मातीच्या पोषक तत्वांच्या वापराच्या एक तृतीयांश आयात होते.

डाळींच्या बाबतीत, २०२४ मध्ये देशांतर्गत उत्पादन कमी झाल्यामुळे आयात ६ मेट्रिक टन पेक्षा जास्त होऊन ३.७५ अब्ज डॉलर्सवर पोहोचली असली तरी, रुपयाच्या किमतीत घट झाल्यामुळे आयातीचा खर्च लक्षणीयरीत्या वाढणार नाही. कारण देशांतर्गत पिकांच्या चांगल्या उत्पादनाच्या शक्यता लक्षात घेता यावर्षी आयातीचे प्रमाण कमी होऊ शकते, असे तज्ज्ञांचे म्हणणे आहे. जर रुपया आणखी घसरत राहिला तर त्याचा परिणाम लक्षणीय होईल कारण प्रत्यक्ष शिपमेंटच्या काही महिने आधीच आयात करार केले जातात, असे त्यांचे म्हणणे आहे.